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2016中國棉花（張家港）論壇傳出消息：棉紗期貨預(yù)計明年上半年上市！

本刊記者-郝杰

　　“告訴大家一個好消息，棉紗期貨要上市了?！边@是鄭州商品交易所經(jīng)理展祎在12月28日舉行的2016中國棉花（張家港）論壇上透露的消息。

　　展祎表示，目前，交易所已經(jīng)完成向有關(guān)機構(gòu)意見征詢工作，待與中國紡織工業(yè)聯(lián)合會協(xié)商后，爭取在2017年上半年擇機上市。

　　今年以來，棉花市場出現(xiàn)巨大起伏，棉紡織企業(yè)的經(jīng)營也面臨著較大的不確定性。在新的市場形勢下，利用期貨市場來規(guī)避運營風險，為企業(yè)經(jīng)營提供更大便利，是各界一直期盼的事。

　　展祎認為，這給棉紡織產(chǎn)業(yè)鏈套利、套保提供了便利，紡紗企業(yè)在買進棉花期貨的同時，可以賣出棉紗期貨，完成套利操作，從而鎖定經(jīng)營兩端風險。同時，棉紗與棉花價格、PTA價格建立了相關(guān)性，使投資機會增多。

　　展祎介紹說，根據(jù)我國棉紡實際生產(chǎn)情況，32支普梳棉紗產(chǎn)量最多，占比最大，可供交割量充足；而且符合市場主體中小型企業(yè)的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，便于套期保值；同時可以作為行業(yè)內(nèi)公認的低、中、高支定價基準，有利于價格發(fā)現(xiàn)；而且配棉成分與棉花期貨基準交割品一致，因此選擇32支普梳棉紗作為交易品種。

　　他同時提醒，上市初期，不允許進口棉紗交割，主要是為了避免進口棉紗的價格沖擊，同時確保棉紗期貨穩(wěn)起步，促進市場健康發(fā)展，平穩(wěn)運行。他表示，未來交易所還將考慮增加棉籽、棉粕、棉油、滌綸短纖、長絲、干繭、生絲等品種體系，為企業(yè)提供更多套利套保選擇。

　　期盼2017年紅盤報收

　　長三角是我國紡織業(yè)集聚度最高的地區(qū)，張家港港口也是長三角地區(qū)進出口重要口岸，是長江內(nèi)河唯一保稅區(qū)。有保稅區(qū)的優(yōu)惠政策、港口倉庫一體的物流環(huán)境、地理位置的區(qū)域輻射功能和紡織企業(yè)巨大的需求等各種優(yōu)勢促進了進口紡織原料的穩(wěn)步發(fā)展，特別是上海港交易貨物向汽車等高附加值產(chǎn)品調(diào)整之際，張家港港口作為上海分流港的地位也迎來發(fā)展良機，近年來，已經(jīng)形成以進口棉花、羊毛和亞麻三大類商品為主的紡織原料市場。

　　2016年以來，進口棉花直線下降，據(jù)中國海關(guān)統(tǒng)計，2016年1~11月，我國累計進口棉花75.12萬噸，同比減少53.47萬噸，下降41.58%。張家港棉花進口量約占全國進口量的12 %，約占全省進口量的40%，列江蘇省第一，但張家港港口進口棉花與去年同期相比，還是下降了47.1%。

　　儲備棉輪出有力的滿足了用棉企業(yè)需求，保證了棉價相對穩(wěn)定，保證行業(yè)穩(wěn)健運行，同時將外棉擋在了國門之外。棉花進口如此大幅“跳水”，令很多外商和大中型進口企業(yè)大跌眼鏡，張家港大多數(shù)與棉花貿(mào)易有關(guān)的公司陷入了困難之地。

　　正是在這樣的形勢下，一年一度的中國棉花（張家港）論壇如期舉行，吸引了200多位棉花貿(mào)易公司、期貨公司參加。

　　面對坐的滿滿的會議大廳，張家港棉花商會會長肖景堯很受鼓舞，“沒想到來了這么多人?！彼f，2016年，棉花市場出現(xiàn)了意想不到的波動，從期貨市場到現(xiàn)貨市場經(jīng)歷了從低到高的巨大起伏，同時帶動了整個大宗商品的上漲。

　　然而大部分做棉花的人并沒有從中獲利，這其中有宏觀政策給棉花貿(mào)易帶來的困難，同時也是棉花人自身缺乏自信的體現(xiàn)。

　　他認為，2017年依然有很多不確定因素，包括國際政治動蕩、國家拋儲、棉花種植、宏觀經(jīng)濟導(dǎo)向等。他鼓勵大家，能有這么多人來參會，說明大家還是熱愛棉花的，社會發(fā)展沒有紡織業(yè)不行，沒有棉花也不行，希望大家不離不棄，讓2017年紅盤報收。

　　對于進口棉數(shù)量大幅下降的原因，張家港出入境檢驗檢疫局顧曉斌分析認為，一是我國棉花進口政策調(diào)控發(fā)揮作用，連續(xù)幾年的棉花進口配額控制發(fā)放，直接限制了棉花進口數(shù)量。棉花政策由收儲改為直補，加上持續(xù)拋售儲備棉花，國內(nèi)外棉花差價進一步縮小，有效抑制棉花進口貿(mào)易積極性；二是紡織企業(yè)用棉需求減少，紡織企業(yè)轉(zhuǎn)型升級，國內(nèi)紡織企業(yè)通過技術(shù)提升提高紗線支數(shù)，通過工藝改造提高混紡比重減少了棉花用量；三是匯率波動等不確定因素也影響了棉花進口貿(mào)易，進口棉花一般以美元計價，信用證結(jié)算進行貿(mào)易的，去年以來，美元匯率進入上升階段，這樣對于國內(nèi)企業(yè)在進口棉花貿(mào)易結(jié)匯時，相應(yīng)增加進口棉花的貿(mào)易成本；四是國內(nèi)紡織產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，隨著勞動力、運輸成本上升等因素影響，我國紡織產(chǎn)業(yè)正逐步由東部向勞動力成本低、棉花資源豐富的中西部轉(zhuǎn)移，也有向東盟等新興市場和發(fā)展中國家投資設(shè)廠的，這些都導(dǎo)致了用棉量的減少。

　　在更廣泛的宏觀層面看市場

　　拋儲政策依然是影響2017年棉花走勢的因素，根據(jù)拋儲政策，本年度新棉上市期間，到2017年2月底，不安排儲備棉輪入，2017年儲備棉輪出銷售將從3月6日開始，截止時間暫定為8月底。每日掛牌銷售數(shù)量暫按3萬噸安排。

　　如一段時期內(nèi)國內(nèi)外市場價格出現(xiàn)明顯快速上漲，儲備棉競價銷售成交率一周有三日以上超過70%，將適當加大日掛牌數(shù)量、延長輪出銷售期限；儲備棉輪出銷售底價隨行就市動態(tài)確定。

　　這樣的拋儲政策安排，路易達孚公司郝智杰認為，判斷行情不應(yīng)只看一個點，要在更廣泛的宏觀層面看市場，2017年總體上是一個過渡期，拋儲時間延長可能導(dǎo)致短期內(nèi)出現(xiàn)偏弱行情。

　　最關(guān)鍵的問題是儲備棉拋儲完了后市場如何走。他提醒大家要看到有利多因素，如非中國地區(qū)平衡表略緊、不能完全排除國儲新年度收儲的可能性、內(nèi)外價差較前些年縮小，有助于國內(nèi)需求恢復(fù)、政府大力扶持新疆發(fā)展紡織行業(yè)。但同時也應(yīng)考慮到利空因素，包括國內(nèi)宏觀形勢變化，需求相對疲軟；歷史上首次提前公布拋儲，且明確以市場價而非固定價銷售；化纖替代棉花作用更加明顯；其他農(nóng)產(chǎn)品價格在大幅下挫。

　　招商期貨上海營業(yè)部總經(jīng)理楊志江認為，從2017年棉花缺口看，政府有足夠多的儲備棉輪出，價格再次突破的難度很大。

　　印度是全球最大產(chǎn)棉國，同時也是全球第二大消費國，在全球棉花產(chǎn)業(yè)中占有非常重要的地位，瑞嘉國際總經(jīng)理朱根生提醒大家在關(guān)注美棉和澳棉的同時，也應(yīng)該關(guān)注印度棉，因為印度棉的一舉一動都會影響國際市場的走勢。

　　作為本次論壇的協(xié)辦者之一，江蘇錦晟國際貨運代理有限公司董事長尹繼華是看好棉花貿(mào)易未來發(fā)展的堅守者，他表示，2017年在做好棉花貿(mào)易的同時，還將擴大亞麻貿(mào)易的服務(wù)范圍，做好紡織原料貿(mào)易，為客戶服務(wù)。